近期本地主導敬業鋼廠由于環保減產需求，檢修執行較為嚴格，產量保持在低位，導致自身庫存資源明顯不足，因此雖市價表現疲軟，成交低迷，鋼廠仍無意降價；另一方面，貿易商面臨年末資金壓力，出貨意愿有所增強，在鋼廠不降價的情況下多被迫倒掛出貨，對后市預期普遍較為悲觀。綜合來看，目前貿易商與鋼廠形成僵持局面，但拿貨成本支撐下商家續跌空間有限，料短期主流持穩運行。

【華中】

洛陽建筑鋼材市場價格暫穩。Q235高線8-10mm立恒3800元/噸，穩；三級螺18-20mm安鋼4040元/噸，穩；三級螺18-25mm濟源4040元/噸，穩；濟鋼8-10mm盤螺4160元/噸，穩。

近期市場交投氛圍冷清，然期螺早盤高位，北方相關品種受此帶動小幅上漲，漲后成交趨弱，本地商家操作謹慎，今主流報價暫穩，但天氣不佳，出貨受阻，部分商家低出走貨，午后本周庫存數據增加，下挫市場心態，期螺走勢稍弱，綜合考慮，預計明價穩中偏弱。

【東北】

沈陽建筑鋼材穩中運行。HPB300Φ6.5mm鑫達高線3550元/噸，穩；HRB400EΦ18-25mm通鋼3530元/噸，穩；烏鋼3490元/噸，穩；HRB400EΦ12mm通鋼3630元/噸，穩；HRB400EΦ10mm通鋼盤螺3690元/噸，穩。

昨日本地價格下調10-20元/噸后，隨著尾盤期螺震蕩上移，加上市場低位資源成交稍回暖，價格下跌之勢收窄。今日開市，本地主流資源平穩運行。現沈陽市場18-25mm螺紋主流報3490-3530元/噸。隨著氣溫的再度回落，終端需求逐步萎縮，多數商家對后期市場預期偏空，冬儲意愿不強，備貨采購較為謹慎，操作仍以出貨降庫為主，市場交投氛圍始終偏淡，綜合考慮，料明市價穩中偏弱運行。

【西南】

重慶建筑鋼材穩中運行。目前HPB300高線φ8-10mm達鋼3960元/噸，穩；三級抗震螺紋φ16-25mm達鋼4140元/噸，穩；三級抗震螺紋φ16-25mm長峰4080元/噸，穩；三級抗震螺紋φ16-25mm威鋼4120元/噸，穩；盤螺φ8-10mm達鋼4120元/噸，穩。

昨日本地價格下調20-40元/噸，隨著尾盤期螺震蕩上移，加上市場低位資源成交回暖，價格下跌之勢收窄。今日開市，本地主流資源平穩運行。庫存方面，重慶目前螺紋鋼庫存23.8萬噸，15.6萬噸，較上周增0.6萬噸，線材8.1萬噸，較上周減0.4萬噸，整體庫存小幅增加。時值年末，終端需求逐步萎縮，多數商家對后市預期偏空，冬儲意愿不強，備貨采購較為謹慎，綜合考慮，預計短期價格偏弱整理運行。

今日鋼市小幅下跌。下午唐山普方坯突降80至3300元/噸，含稅出廠。2018年臨近尾聲，鋼價延續下跌，成交冷清。消息面，唐山一鋼廠7座高爐限產，今天又有城市加入商品房“解禁”隊伍；但這兩條消息對今天的鋼價并沒有形成明顯的提振。鋼價下跌的趨勢還在延續。

2018年期市收官，期鋼全天萎靡不振

今天期貨市場窄幅震蕩。由于今天是2018年最后一個交易日，資金無心戀戰，期貨市場資金大量流出。期鋼也是如此，資金大舉流出導致鋼價。截止到收盤，螺紋跌0.53%至3404， 熱卷跌0.18%至3345， 鐵礦漲0.61%至494.5， 焦炭跌0.5%至1901， 焦煤跌0.21%至1179.5，今天無夜盤，下周三開盤。

和期貨市場的震蕩相比，現貨市場跌勢相對明顯；鋼廠報價跌多漲少。

現貨跌勢延續，市場成交清淡

分品種看，熱卷跌幅較明顯，螺紋次之，而中厚板延續了這幾天的平穩走勢，價格變動幅度不大。

據統計數據， 全國24個主要市場螺紋鋼 20mm HRB400E平均價格4098元/噸,較上個交易日下調12元/噸。

全國24個主要市場4.75 熱軋板卷平均價格3769元/噸,較上個交易日下調8元/噸。

全國23個主要市場14-20mm 普中板平均價格3848元/噸,較上個交易日下調2元/噸。

鋼廠方面，據不完全統計，今日15家鋼廠價格下調，建材價格下調幅度多在10-30，具體調價信息如下：

全國鋼價漲。數據顯示，全國24個主要城市建材價格漲，14個城市上漲10-70元/噸，10個城市維穩。熱卷價漲，17個城市上漲 10-60元/噸，6個城市維穩，1個城市下跌40元/噸。中厚板價格穩中個漲，11個城市上漲10-70元/噸，12個城市維穩。詳情解析往下看……

　　鋼材現貨市場

　　建筑鋼材：漲。全國24個主要市場螺紋鋼20mmHRB400E平均價格4160元/噸,較上個交易日上調21元/噸，其中14個城市上漲 10-70元/噸，10個城市維穩。受鋼坯上漲帶動，環保限產再度加嚴，商家多有探漲意愿，然漲后出貨受阻，市價拉漲過快，終端采買意愿減弱，商家多低價 出貨為主，盤中低位資源不斷顯現，預計明日市價穩中個漲運行。

　　熱軋板卷：漲。全國24個主要市場4.75熱軋板卷平均價格3806元/噸,較上個交易日上調20元/噸，其中17個城市上漲10-60元 /噸，6個城市維穩，1個城市下跌40元/噸。期卷震蕩下行，市場整體心態較謹慎，出貨以觀望操作為主，下游需求不佳，成交表現疲軟，雖商家價格堅挺意愿 強，但期貨聯動效應明顯，價格跟隨調整明顯，預計明日熱卷主流價格或穩中個調。

　　中厚板：穩中偏強。全國23個主要市場14-20mm普中板平均價格3859元/噸,較上個交易日上調12元/噸，其中11個城市上漲 10-70元/噸，12個城市維穩。從市場了解，環保限產信號逐漸趨嚴，周一商家挺價出貨為主，但淡季終端需求跟進有限，商家出貨普遍不佳，且隨著北方氣 溫下降，供需雙向或進一步趨弱，商家信心不足。預計明日中板價格或穩中小幅調整。

　　帶鋼：漲。全國12個主要市場2.5mm*232帶鋼平均價格3840元/噸,較上個交易日上調37元/噸。全國12個主要市場3.5mm*685帶鋼平均價格3839元/噸,較上個交易日上調39元/噸。

　　型材：穩中上調。全國23個主要市場50*5角鋼平均價格4199元/噸,較上個交易日上調9元/噸。全國22個主要市場16#槽鋼平均價格 4137元/噸,較上個交易日上調9元/噸。全國23個主要市場25#工字鋼平均價格4152元/噸,較上個交易日上調12元/噸。

　　管材：主穩個調。全國21個主要市場108*4.5無縫管平均價格4880元/噸,較上個交易日下調16元/噸。全國21個主要市場219*6無縫管平均價格4947元/噸,較上個交易日下調18元/噸。

　　原材料現貨市場

　　鐵礦石：小漲為主。周末鋼坯上漲，商家多持盼漲心態，礦山受到嚴格限產，鐵粉供應量有下滑，多數鋼企為補庫紛紛提價采購，但也有鋼廠借環保限產檢修，暫停鐵粉采購觀望市場，供需雙方博弈，預計明日礦市維持主穩個調。

　　焦炭：維穩。鋼廠高爐檢修停產，焦炭需求縮減，鋼廠對焦炭漲價接受度較低，多維持原價接貨，焦鋼企業博弈中，短期焦炭難漲，市場交投氣氛轉淡，貿易商拿貨趨于謹慎，但整體庫存不高，市場觀望氣氛濃厚，預計明日焦炭暫穩運行。

　　廢鋼：偏強運行。期螺震蕩，環保限產政策加強，下游鋼坯、成品材的來看，隨著冬季下雨需求減少，后市鋼市或呈現弱勢，不利于廢鋼，商家逢高出貨為宜，預計明日廢鋼震蕩調整運行。

　　生鐵：穩中偏弱。目前焦炭穩中偏強，成本支撐有力，加之各地鐵價低位，商家降價意愿較低，現多維穩觀望，下游需求不濟，鐵廠出貨不快，但有成本支撐下，鐵價漲跌兩難，預計明日生鐵持穩運行為主。

　　影響因素有幾方面

　　1、全國環保廳局長會達共識：禁止“一刀切”但要敢于“切一刀”。根據企業具體情況，實行關停取締、原地提升、入園改造分類措施，秋冬季大氣治 理不搞“一律錯峰”，把控制重點放在排污總量上，今年錯峰企業數量減少84%、錯峰時間縮短20%，錯峰重點從車間調整為工序，但全市排放總量與去年同期 基本相當。

　　2、關于調整《唐山市豐南區2018-2019年秋冬季鋼鐵行業錯峰生產方案》的通知。為確保完成全區空氣質量改善年度目標任務,堅決打贏藍天保衛戰,經研究,唐山市豐南區相關部門對《唐山市豐南區2018-2019年秋冬季鋼鐵行業錯峰生產方案》進行調整。

　　——環保事件再啟，徐州地區焦鋼企業停產普遍達到半年以上，有效的制約了鋼材的供給釋放，而環保回頭看時，對部分鋼焦主產區帶來了較短事件段的限產力度加強，有效的改善了市場情緒的釋放，鋼企無論是高爐還是產線檢修情況均有所增多，市場庫存有所下降。

　　3、中鋼協：全球鋼市隱現反彈跡象。中國鋼鐵工業協會12月17日發布的分析文章指出，年終前半月的國際鋼市，雖然有所反復，但已現反彈跡象。 114.4點的全球鋼材基準價格指數周環比下跌0.7%(由漲轉跌)，月環比下跌3.4%(跌幅擴大)，月同比下跌5.1%(跌幅擴大)，年同比上漲 15.1%(漲幅收斂)。

　　——隨著中國鋼市的整固蓄勢，全球總指數跌幅趨于收斂。根據運行態勢結合基本面情況預測，年終的國際鋼市或在中國鋼市止跌回升的引領下，走出先抑后揚紅盤收官的走勢，利于國內鋼市預期，促進鋼市反彈。

　　綜合觀點

　　全國鋼價漲。周末鋼坯上漲提振，市場低位成交好轉，疊加盤線資源緊缺，市價小幅度回彈，且部分鋼廠因環保限產，檢修增多，廠商資源較少，商家報 價較為堅挺，但入冬后淡季需求逐步凸顯，資金面壓力利空鋼市，成交欠佳，現貨氛圍清淡，下游采購情緒一般，商家心態謹慎，市場上漲動力不足，預計明價主穩 個漲。
今日全國鋼價小漲。數據顯示，全國24個主要城市建材價格小漲，14個城市上漲10-70元/噸，10個城市維穩。熱卷價小漲，13個城市上漲10-50元/噸，11個城市維穩。中厚板價格穩中偏強，11個城市上漲10-50元/噸，12個城市維穩。欲知明日如何，詳情解析往下看……

2、鋼材現貨市場

建筑鋼材：小漲。全國24個主要市場螺紋鋼20mmHRB400E平均價格4168元/噸,較上個交易日上調13元/噸，其中14個城市上漲10-70元/噸，10個城市維穩。北方環保限產不斷，提振現貨市場心態，同時庫存方面，鋼廠到貨量不佳，一定程度上對市價支撐強勁，同時原料端表現堅挺，預計周末建材價格偏強運行。

熱軋板卷：小漲。全國24個主要市場4.75熱軋板卷平均價格3815元/噸,較上個交易日上調13元/噸，其中13個城市上漲10-50元/噸，11個城市維穩。期卷高開低走，貿易商結合自身情況調整價格出貨，臨近周末，資源交投氛圍欠佳，整體成交表現一般，庫存有新資源抵達，考慮成本端價格回漲，預計周末熱卷主流價格或偏強整理。

中厚板：穩中偏強。全國23個主要市場14-20mm普中板平均價格3870元/噸,較上個交易日上調13元/噸，其中11個城市上漲10-50元/噸，12個城市維穩。鋼坯接連上漲，提振貿易商心態，操作上挺價出貨居多，年關將至，部分鋼廠陸續開始停產檢修，市面上的到貨情況有所影響，但終端需求面無明顯改善，總體還是偏弱，實際的供需關系并未有所大的轉變。預計周末中厚板或持穩運行。

帶鋼：偏強。全國12個主要市場2.5mm*232帶鋼平均價格3883元/噸,較上個交易日上調41元/噸。全國12個主要市場3.5mm*685帶鋼平均價格3868元/噸,較上個交易日上調33元/噸。

型材：主穩個漲。全國23個主要市場50*5角鋼平均價格4227元/噸,較上個交易日上調23元/噸。全國23個主要市場16#槽鋼平均價格4176元/噸,較上個交易日上調28元/噸。全國23個主要市場25#工字鋼平均價格4183元/噸,較上個交易日上調30元/噸。

管材：主穩上漲。全國21個主要市場108*4.5無縫管平均價格4864元/噸,較上個交易日上調2元/噸。全國21個主要市場219*6無縫管平均價格4942元/噸,較上個交易日上調10元/噸。

工業和信息化部節能與綜合利用司司長高云虎22日在“2018中國鋼鐵原材料市場高端論壇”上表 示，我國將大力推進廢鋼資源綜合利用，研究有利于廢鋼企業資源化、規模化、高質化利用的產業政策。通過鼓勵鋼鐵企業改進工藝技術和流程結構、提高電爐鋼比 例等，繼續提升廢鋼的應用率。業內人士表示，未來幾年短流程電爐鋼將迎來重大發展機遇，進入高增長期，電爐鋼對廢鋼需求也將更上一個臺階。不過，受需求影 響，2019年廢鋼價格波動性較大。

利用率仍有待提升

廢鋼鐵(簡稱“廢鋼”)是現代鋼鐵工業主要的不可缺少的鐵素原料，也是唯一可以大量替代鐵礦石的原料，是節能載能的再生資源。研究顯示，用廢鋼生產一噸鋼，可節約鐵礦石1.6噸，能耗減少350公斤標準煤，減少1.6噸CO2排放，具有顯著的節能減排效益。

受成本和經濟性影響，我國鋼鐵行業一直以來以鐵礦石為原料的長流程為主導，以廢鋼為原料的電爐短流程占比較低。隨著鋼鐵行業化解過剩產能和全面取締“地條鋼”，我國廢鋼利用量大幅增長。

“去年以來鋼價回升，盡管電爐鋼成本要比長流程煉鋼高300至500元每噸，但企業仍有一定盈利空間，因此投資電爐鋼積極性增強。”中國廢鋼鐵應用協會副秘書長王方杰說。

王方杰表示，2017年廢鋼消耗總量為14791萬噸，比2016年增加5781萬噸，增幅為64.2%，廢鋼比為17.8%，同比增長6.7個百分點。預計2018年全國粗鋼產量約9.3億噸，廢鋼消耗總量為1.87億噸，廢鋼比約為20%。

“我國將迎來鋼鐵產品大規模的報廢期，到2020年廢鋼資源年產出將超過2億噸。”高云虎說，同時也要看到，2017年全球的平均廢鋼煉鋼比為35.5%，美國、歐盟分別為72.1%和55.5%，相比之下我國的廢鋼煉鋼比仍然較低，廢鋼鐵利用還有較大發展空間。

將推進廢鋼資源綜合利用

相關統計顯示，到2025年，我國鋼鐵蓄積量將達到120億噸，廢鋼資源年產出量將達到2.7億噸-3億噸。2030年，我國鋼鐵蓄積量將達到132億噸，廢鋼資源年產出量將達到3.2億噸-3.5億噸。

王方杰表示，電爐鋼70%的成本來自原材料。盡管我國已出臺“對符合要求的廢鋼鐵準入企業增值稅即征即退30%”的優惠政策，但落實比例還不高。建議對廢鋼鐵加工產品實行更大幅度稅費減免，以提高鋼鐵企業應用廢鋼的積極性，促進節能減排。

據廢鋼鐵應用協會統計，2016年以前我國電弧爐發展十分緩慢，電弧爐總數量超過205座，實際產量0.4-0.5億噸，總產能超一億噸，2016年電爐產 量0.42億噸，占總產量5.2%，我國電爐鋼占比距離世界水平還有很大差距。2017年新增加上2016年已有的電弧爐共有280多套(產量合計 0.78億噸)，2018年上半年又投入生產20多套，目前為止全國電弧爐臺數在303臺左右，產能1.5億噸，預計2018年電爐鋼產量將超0.9億 噸。

臨近年末，多種跡象顯示，中國宏觀經濟下行壓力加大。預計2018年中國經濟增速（GDP，下同）為6.6%左右，雖然可完成年初制定的6.5%目標，但低于上年經濟增速（6.9%）。今年1-11月份，全國工業、投資、消費的實際增速（剔除物價漲幅）都已低于6%；而2018年前三季度，全國有近一半地區經濟增速低于全年預期目標，這些都壓迫經濟增長率向6%靠近。主流觀點認為，2019年全國經濟增速預計在6.4%左右，經濟增速還有回落的可能。正是基于此，最近中央政治局會議做出了外部環境發生“深刻變化”，“經濟下行壓力有所加大”的經濟形勢判斷。

從全球經濟形勢來看，目前也不太樂觀。因為世界貿易保護主義急劇抬頭，尤其是中美貿易戰，以及美聯儲收緊貨幣政策等逆風阻礙，從2017年開始的世界經濟復蘇，在2019年內戛然而止，出現減速。世界貿易組織數據顯示，2018年有超過5000億美元的商品遭受關稅等貿易限制性措施，是上一年的7倍。多數經濟學家認為，中美貿易戰是2019年世界經濟的頭號威脅。國際權威機構也紛紛調低2019年世界經濟增速，有觀點預言美國經濟面臨衰退陰影，中國經濟增長繼續減緩，而歐元區的增長勢頭也在減弱，甚至完全消失。

內外下行壓力加大的宏觀經濟大環境，決定了2019年中國鋼材市場必須更為謹慎，甚至要有更壞情況的風險應對。由于宏觀經濟增速的回落，所以2019年中國鋼材需求、產量、銷售、價格、利潤等增長水平，都會出現回落。其中粗鋼與鋼材產量的增速，都將回落2個百分點左右，鋼鐵企業實現利潤增速出現更大幅度回落。

下行壓力加大的宏觀經濟形勢，要求決策部門出臺刺激措施，實施逆周期調節。最近中央政治局會議決定明年宏觀調控實施穩就業、穩投資、穩預期等“六穩”方針，出臺系列措施提振信心，穩定經濟增長局面和社會大局穩定，保持經濟運行在合理區間。經初步梳理，在“最優政策組合”之下，2019年中國鋼材市場的政策環境要好于上年。其中貨幣政策更為寬松，財政政策更為積極，基建投資擔綱重要引擎，房地產投資保持高位，等等。

上述“最優政策組合”發力，將使得2019年中國鋼材總需求呈現繼續小幅增長態勢，或不會出現下降局面。而決定2019年中國鋼材需求不會下降的最大因素，還在于新一年內中國宏觀經濟的繼續中速增長局面。在經濟結構、產業結構、技術結構，都沒有在“一夜之間”發生巨大變化的前提下，只要中國宏觀經濟與固定資產投資、工業生產等指標還保持著較高水平的正增長，中國鋼材消費需求有望保持。

而在中國整體鋼材需求結構中，鋼材出口量有可能出現回升。如果中美貿易談判取得成功，鋼材的間接出口量將會更多，這也會為新一年內中國鋼材總需求的繼續增長，提供支持。

有需求就會有生產。在2019年中國鋼材需求繼續小幅增長的刺激下，新一年中國鋼材產量亦將繼續增長，但增速有所回落。初步測算，2019年全國粗鋼統計產量9.6億噸左右，比上年大約增長4%，增速回落2個百分點；全國統計鋼材產量11.5億噸，比上年大約增長5%，增速亦回落2個百分點。
成交有起有伏，行情有起有落，國內現貨鋼價總體小幅上行。鐵礦石市場穩中有所上揚，但港口礦石庫存的增壓趨勢在加重。

最近一周，國內現貨鋼價綜合指數報收于143.47點，一周上漲0.83%。具體來看，周初現貨鋼價小幅上漲，市場成交表現尚可。隨后黑色系期貨市場表現不 佳，使得現貨鋼市交易氛圍轉弱，成交回落。接下來在部分鋼廠限產加碼消息的影響下，期貨市場小幅走強，帶動現貨鋼市量價齊升。

據分析，在建筑鋼市場上，價格小幅上漲。全國主要市場主流規格螺紋鋼品種的均價為每噸4050元，一周上漲36元。從最新公布的庫存數據來看，鋼材的社會庫存小幅增加，但鋼廠庫存出現下降，整體的庫存水平仍處于下降通道內，顯示下游需求并沒有想像中的那么差。

在板材市場上，價格總體有所上漲。熱軋板卷價格小幅上漲，全國主要市場主流規格熱軋產品的市場均價為每噸3816元，一周上漲32元。中厚板價格小幅上漲， 全國主要市場主流規格普中板的平均價格為每噸3870元，一周上漲23元。市場信心尚不是很弱，但各種因素也對價格上漲的空間有所抑制。

鐵礦石市場穩中上揚。據“西本新干線”的最新報告，在國產礦市場上，一些地區價格小幅見漲，一些地區價格維持平穩，部分礦商惜售，市場實際成交情況一般。進 口礦價格震蕩上漲，截至20日，62%品位進口鐵礦石價格為每噸72.15美元，周環比上漲3.95美元。礦商總體信心不錯，但考慮到國內高爐開工率已連 續多周下降，后期鋼廠對礦石的采購可能進一步下滑，港口礦石庫存的增壓可能性加大。

相關機構分析認為，近期北方地區霧霾天氣嚴重，部分鋼企限產力度加大，疊加國內多家鋼企淡季常規的檢修，高爐開工率連續下降。而從鋼市的需求上來看，淡季特征更為明顯。鋼市總體仍然處在震蕩調整的過程之中。
蘭格鋼鐵云商平臺統計發布的2018年12月份鋼鐵流通業PMI總指數47.0，較上月回升2.5個百分點。調查結果顯示，12月份鋼鐵流通企業銷量和訂單量小幅回升，市場信心略有好轉，采購意愿逐漸修復，預計1月份鋼鐵流通市場需求景氣低位回升。

四季度以來,鋼價的大幅波動核心原因在于鋼鐵主產區采暖季限產政策預期偏差所致。10月全國粗鋼日均產量比去年同期高14%，11月比去年高17%，12月上旬大中型鋼鐵企業粗鋼日產比去年同期高7.5%,可見供給收縮遠沒有達到去年的水平。在今年總體需求持穩的情況下,供給若得到有效控制,價格則走勢強勁，反之價格很難有很好表現。十二月中旬，鋼鐵主產區再次啟動政策性、強制性限產，拉動鋼鐵價格觸底回升，12月鋼鐵流通企業銷售價格指數從上個月的全年低位升至46.5，環比回升7.5個百分點。

從庫存角度來看，12月底鋼材社會庫存水平基本與去年同期持平，需求滑坡背景下冬季庫存持續去化，12月份鋼鐵流通企業庫存指數43.0，較上月回落0.5個百分點，跌至年內新低。從區域來看，東北、中南、西南地區庫存指數跌幅較快。從樣本企業規模來看，年銷量在50 -100萬噸的流通企業庫存量下降的幅度最快。截至月底，蘭格鋼鐵網統計的國內鋼材社會庫存在671.97萬噸，考慮到明年春節時間較早，預計真正的庫存累積將在明年一月開啟。從另一個角度來講，庫存的變化是基本面和預期共同決定的結果，預期決定庫存表現會比基本面表現的更好或者更差。回顧四季度，即便鋼價大幅下跌，鋼材社會庫存也未出現明顯積累過程，庫存增量更多的表現在鋼鐵企業廠內庫存增加，這表明流通環節和終端僅愿意在保證運作的情況下拿貨，從另一側面也表現出市場對鋼價的謹慎和不樂觀。12月鋼鐵流通企業采購指數和走勢判斷指數環比均回升2.7個百分點至46.0和43.6，雖觸底回升，但仍位于年內次低點，表明市場信心還未完全恢復。

從成本角度來看，四季度，鋼價向下修正而原材料成本維持相對高位，鋼鐵企業千元噸鋼毛利優勢不在，預計生產盈利將為全年最低水平。鋼鐵企業利潤水平中樞的下移,是一種理性回歸和調校過程，將對供給局面產生主動影響。在行業利潤壓縮趨勢下,明年鋼企核心競爭力將回歸成本控制和區位優勢，從另一個角度講，這也符合明年供給側改革的重心轉向降成本與補短板的初衷。

宏觀方面，12月中央經濟工作會議將“逆周期調節”及“穩定總需求”放在首位，充分表明了明年政策以穩為主的總基調。貨幣政策由靈活適度轉向穩健略寬松，保持流動性合理充裕,大幅度增加專項債規模，改善貨幣政策傳導機制。預計明年政策調控方向將著力發展制造業投資，基建投資確定性回暖, 地產等傳統動能會顯現韌性，穩定內需對維持鋼鐵行業景氣有著至關重要的影響。

未來關注的重點是12月中下旬再次重啟的限產效果，如果供給下行跑贏了需求滑坡，那么皆大歡喜，反之的話行情反彈和冬儲都以謹慎為主。綜合調研結果來看，12月份鋼鐵流通企業銷量和訂單量小幅回升，市場信心略有好轉，采購意愿逐漸修復，預計1月份鋼鐵流通市場需求景氣低位回升。(蘭格鋼鐵研究中心 徐莉穎；蘭格鋼鐵流通業PMI與Wind資訊經濟數據終端同步

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